五、美的集团整体上市

  　为促进公司整体的规范运作，提升集团整体效率，美的集团自2012年下半年就稳步推动集团的整体上市。2013年8月19日，美的电器发布公告，公司自8月15日起停牌，现金选择权实施完毕后，美的电器将申请股票摘除，待公司股东所持股份实施换股后，转换为美的集团股份有限公司(简称“美的集团”)在深交所上市及挂牌交易。

  　此前，美的实现了企业创始人何享健到职业经理人方洪波的交接班，美的经营战略也在不断转型，由“规模导向”转向“利润导向”。种种迹象表明，美的正在为酝酿已久的集团上市做着前期准备。

　　终于，在2013年中秋节前的最后一个交易日—— 9月18日，家电业界迎来了一条爆炸性消息：美的电器终止上市，同时美的集团正式上市，启用新代码(000333)。集团将通过吸并换股美的电器的方式实现整体上市。除了之前美的电器所包含的白电业务之外，美的集团的大家电、小家电、机电以及物流等资产都将注入上市公司。A股也将迎来最大白色家电公司的上市。

美的集团整体上市

　　整体上市后，美的电器实际控制人何享健家族将成为最大的受益者。何氏家族目前拥有美的控股100%的股权，美的控股持有美的集团59.85%的股权，而美的集团持有美的电器41.17%股份。何氏家族通过美的控股持有新的上市公司美的集团59850万股，以本次整体上市美的集团发行价44.56元计算，何氏家族持股市值将高达266.69亿元。

　　同时，美的集团核心高管，包括董事长方洪波、总裁黄健、高级副总裁袁利群、蔡其武、黄晓明、董事栗建伟以及郑伟康等，将分别持有上市公司股权2.1%、1.75%、1.4%、1.17%、1.17%、1.17%、0.58%。

　　与之前的美的电器相比，整体上市后的美的集团注入了公司的小家电、物流等新业务，其中小家电是最受关注的一块，资料显示，截至2012年年底，美的集团旗下大家电、小家电、电机、物流四大板块占比分别为62%、25%、5%和2%，小家电是公司的第二大业务板块，在行业内美的也是小家电的龙头老大。

　　公开财务数据显示，2012年美的小家电业务板块实现营业收入257亿，收入规模是行业第二名企业的4倍，但整体的盈利能力相对较弱，美的方面表示借助整体上市可加强对小家电业务的精细管理，提高产品的毛利率。

　　对于美的此次重组关注的焦点，业界集中在于美的集团将向美的电器注入的资产如何，而从之前的情况看，美的电器主要的白电业务在集团中的利润并不算高。此次重组方案显示，公司利润较高的小家电和机电等优质资产都将上市，对公司的股价构成利好。

　　美的集团董事长方洪波也表示，整体上市是美的未来稳健发展的基础和关键，美的家电业务及配套的电机、物流业务在一个上市主体下，可最大化实现资源共享，成为一个整合型的企业，并形成持续有效的治理管控机制，实现高质量、可持续的增长。

　　根据三季报数据显示，完成整体上市的美的集团交出的首份成绩单就堪称亮眼，2013年1-9月实现营业收入937亿元，同比增长15%，归属于母公司净利润60亿元，同比增长39%，综合毛利率为24.2%，同比上升1.1个百分点。其中第三季度收入278亿，同比增长16%，环比二季度增速上升。美的转型效果进一步显现，内部产业协同效应也变得更加明显。

　　业内人士分析，美的集团之前的非上市资产质量整体优秀，尤其是小家电业务一直是公司利润的主要来源，其毛利率也超过美的电器的白电业务。基于此，普遍看好美的集团未来的业绩表现。

　　国内白电龙头企业美的过去两年对转变发展模式进行了深入探索，采取主动方式进行战略调整，积极探索新型的商业模式，通过改善组织结构、提升经营效率，以进一步提高企业核心竞争力，如今已经初现成效，而此次整体上市无疑将使得美的集团自身未来的战略协同性能发挥到最大化。