【通信产业网讯】近日，据券商德银预期，联通(00762.HK)2012-2013年资本开支升6-7%，今年资本开支为770亿元人民币。由於ARPU下跌幅度较快及移动业务营运开支较高，2011-2012年盈测，下调9-22%，至54亿元人民币及92亿元人民币。维持“买入”评级，目标价21.5元。

2011年累计涨幅较大的中国联通(微博)近期亦较疲软，近日持续阴跌，为目前表现最差的蓝筹股份。申银万国分析员陈凤珠表示，市场已消化联通销售iPhone 4GS的消息，反之更担心联通过多补贴，及加大基建致资本开支大增，盈利或受损。她认为，联通跌势或持续，或下滑至去年10月低位14.34元，若未能守稳，将进一步下试14元。不过，联通由於基建投入较好，有助拉动3G上客量，看好联通长线业务。

此前，里昂证券报告指，联通高手机补贴保持上客势头，令盈利存在风险，而随着中电信取得iPhone及中移动获得TD-SCDMA智能手机，竞争将会加剧消息指中央已批准CDMA制式iPhone，意味中电可能短期内推出另外，由於苹果公司需要提升内地市场渗透率追上Andrid，该行偏好中移及中电信。