新浪科技讯 北京时间3月16日消息，腾讯今天发布了截至12月31日的2010财年第4季度及全年未经审计财报。财报发布后，腾讯管理层召开电话会议，解读财报要点，并回答分析师和投资者的提问。腾讯董事会主席兼CEO马化腾、总裁刘炽平参加了电话会议，并回答了分析师提问。

　　以下为财报电话会议主要内容：

　　高盛分析师詹姆斯·米歇尔(James Mitchell)：：互联网业务毛利率有所降低降低，是否跟棋牌类游戏有关，或者是跟加大腾讯微博和朋友的投入有关？

　　刘炽平：在毛利率方面，我认为毛利率降低最主要的因素在棋牌类游戏方面，因为我们要跟开发伙伴分成，所以棋牌类游戏的利率有所降低。

　　我们在Qzone同样携手了应用合作伙伴，把平台开放了，所以需要进行分成，这样降低了毛利率。

　　对于腾讯微博和朋友，你认为哪个平台面临的竞争比较严峻？

　　刘炽平：腾讯微博和朋友，朋友已经是中国第二大的社交网站，最大的实名社交网站。

　　我认为，并不会受到大的竞争。至于腾讯微博，我们跟相关对手非常接近，竞争也将非常激烈。

　　高盛分析师詹姆斯·米歇尔：是否将给第三方伙伴的分成列为业务成本？

　　罗硕瀚：是这样的。

　　摩根士丹利分析师季卫东：在跟Groupon合资成立高朋之后，你们怎么看待你们在团购市场的地位，能否简要介绍一下今后的策略？

　　刘炽平：团购有着非常广阔的市场，而且是一个细分化的市场，具有很强的本地化特征，有地域性的，垂直型的团购公司等等。腾讯对于团购有了QQ团购平台，会提供很好的多样性的服务为，吸引其他团购公司到QQ团购平台来。

　　至于高朋，仅仅是众多团购网站中的一个，当然我们是投资人，会提供一定的支持。但我认为团购是一个巨大的市场，各种各样的团购公司会不断涌现，我们的目标是建立团购平台，为这些公司服务。

　　摩根士丹利分析师季卫东：最近你们成立了联合基金，能否介绍一下该基金所投资的标准，虽然不会作为主要的盈利点，但基金在财务方面会有何贡献？

　　刘炽平：我认为联合基金是为那些互联网或相关行业创新型公司或有潜力的公司提供资金帮助的。可以跟这些公司建立更深入的合作关系。

　　而对于我们的开放平台，联合基金跟我们开放平台策略可形成互补。我们希望做的首先是，我们不仅可以给在平台上的公司提供平台服务，还可以给需要资金支持的公司提供资金帮助；

　　其次，在平台上的公司获得成功后，我们同样可以分享成果，这不但可以为平台战略提供互补，还可以使我们能跟其他创新型互联网公司，具有更深入的合作，形成双赢或更紧密的关系。

　　花旗分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：关于社交网站，对于两大社交型产品，是否会相互冲突？还有，如何发展两种业务，腾讯微博的盈利潜力如何？

　　刘炽平：谈到社交网站和微博两个产品，他们针对同一用户，可以满足不同需求，但有所区别。微博兼有媒体和社交两种属性，主要为用户提供最好的媒体内容，可以借此吸引大量用户，同时，还可以为想将媒体内容分享给朋友的用户，提供社交环境，它们之间会形成互补。

　　从微博的用户增长趋势和Qzone用户增长趋势来看，他们之间不会产生冲突。这两种业务会互为补充，一同为用户提供更便捷，更好的服务。用户在微博上得到的内容，可以很快的通过社交网络分享给朋友，从而获得很好的用户体验。

　　至于盈利方面，我们认为微博是一个很有潜力的平台，现在要做的就是不断吸引用户，增加平台价值，随着访问量的增加，我相信会盈利，但目前，我们还不考虑盈利。

　　花旗分析师埃利西亚·雅普：今年的成本会增加多少？盈利趋势怎样？

　　刘炽平：对于这个问题，我只能给出一个大概的预期，现在很难给出具体数字。有以下几个方面会引起成本的增加：首先，人力成本会增加，我们需要增加员工，提供更有吸引力的薪资，以便吸引到更多的人才；其次，我们需要在微博、电子商务方面进行推广，需要增加投入；最后，在节目内容组织方面，我们会在微博和其他媒体类服务上增加内容的采购。

　　苏格兰皇家银行分析师黄志芸：在开放平台方面，我们看到很多公司，如百度、新浪等也都在展开开放平台策略，你们的策略跟他们有何不同？

　　刘炽平：首先，我认为开放平台是对公司的重要支撑，使得我们可以吸引更多的业务和应用。至于策略方面，我认为不同公司会给合作伙伴带来不同的帮助。

　　对我们而言，首先，我们平台有很大的访问量，Qzone、QQ、朋友等都给合作伙伴会有很大的访问量；其次，我们有很大的注册用户量，我们可以使合作伙伴的业务通过QQ等更好的推广给用户，这比仅仅提供访问量更加有帮助；第三，我们有社交网络，使得信息通过第2级，第3级甚至第4级传播，这样可以提供更大的访问量；最后，我们有良好的支付系统，可以更好的提供支付服务。

　　苏格兰皇家银行分析师黄志芸：你提到，对于微博，能提供最好的媒体内容非常重要，当你跟具有很好内容的门户网站竞争的时候，你们的策略会有何不同？

　　刘炽平：我们在媒体方面也发展了很长时间，首先，我们也有门户网站，并且也有很多独有的好内容；其次，现有的微博上，已经有大量的用户和内容；最后，我们也会采购好的内容，而且会充分利用现有的QQ.com上的音乐，视频内容，还会发觉草根用户提供的内容，请他们到我们平台上来，总之，我们会采取多样的方式来丰富平台的内容。

　　美国银行分析师Eddie Leung：去年年底，发布了新的无线网络管理办法，对2011年的整体环境是否产生影响？

　　刘炽平：新的管理办法，对我们去年第4季度产生了影响，并延续了了整个季度，我们也针对管理办法及时进行了调整，目前，已经业务已经恢复正常，不会对2011年的业务产生影响。对未来的监管趋势，我们很难预测，我们会像过去一样，随时关注。

　　瑞士信贷分析师张永恒：在主要以广告为盈利模式的SNS上，广告收入怎样？另外，在在线视频方面，腾讯是否显得保守。

　　刘炽平：在SNS平台方面，在开放平台策略下，我们使我们的伙伴迅速成长，利用他们的应用，获得收入。

　　在广告方面，Qzone、朋友等平台已经成为品牌客户进行推广的重要平台，在推广广告业务过程中，我们也非常谨慎，尽量不影响用户体验，努力寻找平衡点，同时，也进行根据用户数据，锁定目标客户，帮助用户找到他们需要的广告。

　　在线视频方面，我们有QQLive，以前在线视频还未形成商业模式的时候，我们采取谨慎进入的策略，但现在很多广告客户更愿意在视频方面投入，从而获得可观的收入，商业模式初步形成，我们也因此加大了内容购买的力度，但实现盈利还需要一个过程。

　　德意志银行分析师Alex Yao：对于开放平台这个市场，除了吸引第三方应用之外，在未来2-3年中，你认为还有什么其他的方向吗？ 另外，对于无线互联网，你认为微博是未来互联网的杀手应用吗？会成为应对无线互联网市场的主要战略吗？

　　刘炽平：对于开放平台，商业价值主要是平台自身价值的不断增加，首先考虑的不是如何赚钱，而是如何使得平台更加强壮，平台对用户的价值有多大，对合作伙伴的价值有多大，这些才是真正的商业价值。

　　现在，我们主要靠合作伙伴开发的应用来获取收入，但今后的发展趋势是像Facebook那样，通过广告就可以让合作伙伴获得收入，当然，现在的中国市场还无法形成这样的模式，但今后随着市场的逐步成熟，我们拭目以待。

　　至于微博，我们认为微博在很长一段时期内，不会有收入。而微博将会是无线互联网上最重要的免费应用。这也是为何我们会投资此项业务。

　　对于无线互联网，首先，我们会把现有的Qzone Web、朋友客户端、QQ客户端等现有的互联网产品，延伸到无线互联网，而且还会开发新的无线产品，如无线浏览器以及无线安全产品等。

　　德意志银行分析师Alex Yao：对于微博，我认为最重要的是用户行为和交互性，其他对手已经在用户行为和交互性上做了大量工作，腾讯微博会在这两方面怎么做？

　　刘炽平：我想强调的一点是，微博是社交型媒体，而在媒体市场，你必须有所差异，用户不可能只有一种选择。我认为能为用户提供多少服务，是竞争力大小的关键。

　　在为用户提供服务方面，首先，我们努力为用户提供更好的内容，另外，我们会更好的把微博和SNS相结合，从而可以将两个平台上的内容共享，我们还可以把在SNS上提供内容的用户，邀请到微博上，从而提高访问量。

　　未来资产证券分析师温天立：朋友上的业务在快速增加，但主要的还是游戏类应用，是否会有更多的非游戏类应用？

　　刘炽平：的确，目前朋友上的业务主要是游戏类业务，我们也非常鼓励开发非游戏类业务，但现状是仍旧以游戏类为主。

　　未来资产证券分析师温天立：去年曾透露，会对各平台的广告业务进行捆绑，不知现在进行的怎么样了？

　　刘炽平：因为去年第4季度，广告业务萎缩，而且一直延续到今年1季度 ，所以我们正在仔细分析客户需求，并谨慎做出改变。(安泰冲)