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创业板走过一周年 更多惊喜少许问题

发表时间:2010-10-29      点击量:3595      来源:

  眨眼的功夫,创业板走过了一年的历程,作为中国多层次资本市场中的重要一环,创业板的诞生为正在实业上苦苦摸索寻求资本雨露滋润的高成长性企业送来了融资的及时雨。在这一年中,创业板带给企业的是资本,带给投资者的是惊喜,带给部分创业板公司大股东的是亿万财富。在创业板一周年之际,让我们重新梳理创业板带给我们的酸甜苦辣咸。

  惊喜之一:

  提高企业自主创新能力

  □ 本报记者 陈雅琼

  2000年,全美国五大市值上市公司,纳斯达克就占了四个:微软、英特尔、思科和甲骨文。纳斯达克是全球高科技网络公司“破茧成蝶”的舞台,创业板的初衷也是为我国创新企业提供一片尽情驰骋的天地。

  纵观海外创业板市场的行业配比情况,高科技行业毫无悬念地占领着较大比重——美国纳斯达克市场的行业分类中,计算机行业的市值占比高达42%;韩国的科斯达克市场中,电子行业占到了15%。

  据统计,截至9月底,我国创业板已上市的134家企业中,94.3%是2008年重新认证的新“高新技术企业”。创业板将许多战略新兴企业源源不断地纳入怀中,涉及新一代信息技术、高端设备制造、新材料、生物医药以及环保行业等5大主要行业。数据显示,这些企业在创业板占比约为67%。

  在这些科技创新企业当中,国民技术(300077)作为A股首个IC(集成电路)设计公司,今年4月30日登陆创业板。在IC业有一句俗语,“I就是India,C就是China”,意思是亚洲人做设计,但美国人定规则。而国民技术总经理孙迎彤的理想是做“非标准”,他在接受采访时表示:“国民技术特别适合创业板,因为它的理想是做一个非标准技术的公司,然后通过自己的努力,推动其成为标准。”

  今年上半年,国民技术营业总收入达到3.84亿元,同比增幅为141%,是创业板中营业总收入增长幅度最大的公司。USBKEY安全芯片是国民技术的主要产品。这个外观类似U盘的小玩意仅今年上半年营业收入就达到1.95亿元,增长73%,在国民技术的总收入比重中超过一半。

  事实上,国民技术的发展绝非一帆风顺。“2003年我们公司基本上垮掉了。”其总经理孙迎彤曾表示,如果国民技术选择做替代产品,市场条件是满足的,甚至好于国内的很多同行,但国民技术选择了走自主创新的道路,而且是在经营陷入低谷的情形下所做的抉择。

  创新使国民技术走出困境,至于登陆创业版,用孙迎彤的话说,“这是一种幸运。”不仅如此,国民技术还以19.65亿的超募金额、585.58%的超募率创下了创业板超募两项纪录,被称为创业板“超募王”。公司表示,这些资金主要会用在研发方面,已经确定的部分资金用于投资射频,其他的都围绕安全芯片、通讯芯片做相应使用。

  10月22日,国民技术发布三季报,公司从年初到9月末实现净利润1.45亿元,同比增长98.08%;基本每股收益为1.5元,同比增长64.84%。在产品与业务计划方面,公司全面开展三个募集资金投资项目:USBKEY 安全芯片、安全存储芯片及移动支付解决方案,同时开展的还有CMMB 移动电视芯片、射频终端芯片的研发与产业化。

  此外,鼎汉技术、亿纬锂能、长信科技、神州泰岳等科技创新企业也在创业板受益匪浅。

  惊喜之二:

  今年创新基金达35亿元

  全国省部级基金规模超75亿元

  □ 本报记者 于 南

  截止10月28日,创业板上市企业总数已达134家。距离首批28家企业上市后不到一年,快速发展的我国多层次资本市场,特别是以“高科技企业融资渠道”为职责的创业板吸引了106家具有高成长性的企业上市。

  得益于创业板,拥有核心竞争力、自主创新力的企业越来越受资本青睐,而早期对创业板企业的价值发现则更该归功于我国由政府主导的各类基金。

  有统计显示,仅在创业板上市的第一批28家企业中,11家曾在创业初期获得过“科技型中小企业技术创新基金”的支持,占比近40%。

  10年88.4亿元撬动400亿元

  作为专门用于扶持和引导科技型中小企业技术创新活动的政府专项资金,由科技部主管、财政部监管的“科技型中小企业技术创新基金”(下称创新基金)1999年成立,自成立以来受理了近5万个技术项目申报,立项资助了14450个项目约1.2万多家企业;其中,33%的企业为成立不足18个月的初创型企业。

  接受《证券日报》记者采访的国家科技部火炬中心和创新基金管理中心副主任张卫星介绍,“首批28家创业板企业中有11家在早期获得过创新基金支持;截止2009年底,深交所提供的数据显示,中小板273家上市企业中也有82家曾获得过创新基金的早期支持。”

  科技部火炬中心统计数据显示,截至到2008年年底,中央财政以88.4亿元吸引了地方资金和社会资金超过400亿元;不完全统计数据显示,有93.4%的承担项目企业得到地方政府配套资金的支持,60.7%的承担项目企业获得了银行贷款的支持;在完成验收的创新基金项目中,国家创新基金支持金额仅占项目总投入的9.8%,企业投入、银行贷款和地方政府投入分别达到49.8%、34.7%以及5.6%。

  今年创新基金总额达35亿元

  科技部交流中心副主任张超英告诉《证券日报》记者,“创新基金和高新技术企业享受税收优惠的政策一样,都属于放水养鱼的方法,做大做强后的高新技术企业可以为国家提供更多的税收,担负起更大的社会责任。”

  “未来,国家还将进一步加大对中小企业的扶持力度,较大幅度地增加对中小企业技术创新的资金支持,2009年,创新基金规模达到28亿元,而2010年,创新基金规模则达到35亿元。”张卫星表示。

  张卫星告诉记者,“今年有关创新基金的数据还未统计完毕,预计12月初将最终公布。但截至目前了解的情况,仅全国省级创新引导基金和国家创新基金两项,总额就已达75-80亿元。未来,创新基金将在早期发现和培育更多的高成长性企业,为创业板市场提供源源不断的上市资源。”

  惊喜之三:

  推动国内股权投资业大变革

  □ 本报记者 夏 芳

  2009年10月30日,创业板正式拉开帷幕,首批28家公司头戴“两高六新”的花环粉墨登场;截至2010年10月底,创业板共实现上市企业134家,总募资金额972.82亿元。创业板在诠释者造富神话的同时,上市公司业绩注水、高管离职套现、业务结构单一等诸多问题也被受质疑。虽然市场对创业板存在着各方面的质疑,但也有她成功的一面。其中,创业板的推出对中国的创投业的发展是功不可没的。

  专注于中国私募股权、战略投资与并购等股权投资市场的在线信息产品的ChinaVenture 投中集团也分析认为,创业板为国内的股权投资行业带来了深刻变革,机构投资策略、市场格局及发展状况都随之出现较大调整,境外上市中国企业或将涌现退市回归潮。

  国内创投业获得高额回报

  创业板的推出,成为VC/PE投资机构的重要退出渠道。

  创业板以“2高6新”为判断标准,相比中小板上市企业有所放宽,因此创业板在过去的一年内迅速成为VC/PE投资机构的重要退出渠道。数据显示,创业板134家上市公司中,有VC/PE投资背景的企业数量为79家,占企业总数的59%,平均每家企业有1.9家投资机构参股。另外,VC/PE们的回报率在过去一年中也是居全球最高的,创业板开板一年以来,投资机构通过企业IPO获得的平均账面回报率为13倍。

  创业板开板一年来,那些蛰伏在创业板上市公司中多年的创投企业得到了丰厚的回报。从国内投资机构退出情况来看,最大的赢家无疑是深创投。其中,深创投所投上市公司数量10家,平均账面投资回报率为10.35,其次则是达晨创投、同创伟业、国信弘盛、中科招商等,他们所投上市公司数量分别为7家、6家、5家、5家,投资回报率分别是,3.85、10.05、5.34和10.95。

  外资看好国内创投市场

  作为投资退出的重要渠道,创业板在中资机构收获颇丰的同时,也吸引着外资机构和美元基金进行境内IPO的尝试。据CVSource统计的数据显示,在创业板134家上市公司中,有7家企业为外资机构或美元基金参股。其中,挚信资本(锦富新材)、红杉中国(乾照光电)、智基创投(国联水产)、华平(乐普医疗)、英特尔投资(银江股份)等所涉美元基金均为首次境内IPO。

  有分析人士认为,虽然目前外资机构或美元基金参股的创业板公司不是很多,主要是受到境外资本市场回暖的影响,但是随着政府出台人民币基金优惠政策、QFLP试点有望获批、保险资金可向股权投资基金有限出资等利好消息的促进下,外资机构配备人民币基金将成普遍趋势,创业板上的外资机构人民币基金投资企业数量有望在未来1-2年内出现增长。

  深圳市创业投资同业公会常务副会长兼秘书长王守仁表示,创业投资正是担负着为创业板投资和培育优质上市资源的职责,创业板与创业投资二者又处于同一条共存共荣的创业价值链上,因此建议要加快建立创业板与创业投资之间的长效互动机制,加强创业板监管部门和深交所对创业投资的正确指导,并及时了解创业投资的相关诉求,不断提高创业投资为创业板源源不断输送优质上市资源的效率。

  惊喜之四:

  13企业“过而未发”排队等候

  公司称走创业板之路不后悔

  □ 本报记者 许 洁

  根据WIND数据统计,从2009年6月IPO开闸以来直到今天,首发通过证监会发审委审核通过的公司达到414家。

  有人欢喜也有人愁,在严格的审核制度下,根据WIND数据统计,共有9家公司的首发申请被取消,76家审核未通过。目前仍有2家公司处于待表决状态,另外2家公司处于暂缓表决状态。而从去年6月到现在,有55家公司属于多次报审。

  顶着高成长与创新光环的创业板在2009年10月30日挂牌交易。本周六,也就是10月30日,创业板已满周岁。

  虽然在这一年中,关于创业板的各种质疑声一直如影随形,但这并未阻挡更多企业上市的热情。目前,有13家拟在创业板上市的公司处于“过而未发”的状态,其中河南四方达超硬材料股份有限公司2010年4月23日审核通过,但是至今还未发行。

  “要实现IPO,排队的顺序很重要,还没进入名单,就比较难上市了。”广发证券汽车行业研究院黎韦清对媒体表示,“要实现IPO,盈利能力是关键。”

  “创业板推出一年来,其引导市场资源更合理配置的作用越来越明显,一些有技术含量但仍处于初创期的小企业,以前多只能借助银行渠道进行融资,发展起来比较困难,现在感觉融资变得容易多了。”今年以来在创业板企业承销保荐业务中取得优秀战果的平安证券投行部董事总经理罗腾子表示。

  与此同时,创业板似乎像个印纱机,正以每天2个亿万富豪的速度成批地制造着财富神话。深交所最新数据显示,创业板共有公司134家,总市值近6000亿元。一年前创业板刚刚开市时,28家上市公司的总市值为1399.7亿元。这意味着,短短一年时间,创业板上市公司总市值增长超过400%。

  既可以多一个融资渠道,又可以“一夜暴富”,不少排队等候上市的企业,又是怎样一个心态?

  “我们的上市进程正在稳步推进中,中介机构都在加班加点,保证按时按质完全任务,我们的要求是在月底前上报材料。”一家准备创业板上市的公司内部人士昨日对记者表示。

  “虽然现在很多人认为创业板就是创富板,但是创业板还处于一个婴儿时期,不仅仅是创业板,整个A股市场相比国外成熟的资本市场都显得很年轻,我相信创业板在不断的摸索中一定会越来越好,而身处创业板的优秀公司日后一定不会后悔当初的选择。”上述内部人士对记者表示。

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